蔚来亏损规模继续扩大理想仍手握千亿现金z6尊龙·中国网站新势力Q4财报图解：

　　对此▼-▪▼，蔚来CFO曲玉回应称□▷▪…-▷，按照业绩展望△…•◆△□，公司一季度的交付量会出现环比下降□••●▼z6尊龙·中国网站新势力Q4财报图解：，运营现金流会有一些流出□…。但随着新车上市带动二季度销量提升▪▽=，公司接下来的运营现金流将有大幅的改善■▼•▽。另外▽◁▼▷-，公司从一季度开始同时做了很多的调整和精减的动作==▲，这些举措带来的财务影响也会在二季度的报表上开始体现=▼。

　　根据理想在Q4财报中提供的业绩展望◁●▷○□■，公司2025年Q1营收将同比减少8▽•-◁.7%至3■△.5%◆▷▼◁★●，介于234亿～247亿元◆=○，远低于市场预期◇…●-△。

　　受益于交付规模的快速增长■▲◇△，理想的现金状况（指公司拥有的现金及现金等价物=•、受限制现金☆◇…•、按公允价值计入损益的金融资产及银行定期存款等）仍是四家新势力中最充足的○▲。

　　从财报数据来看◇••，去年年终的销量冲刺过后=□△★◇●，•△▷▽“蔚小理零==▲▪=”四家新势力的2024年Q4及全年交付量均创各自公司历史新高=•★…▲。

　　蔚来在上周五公布2024年Q4及全年财报后◆▪…□◁，在香港上市的四家造车新势力•◆…：零跑▽★=◇•、理想◁▲◆、小鹏◁☆◁▪•▽、蔚来的最新一季业绩全部出炉△-□。

　　其中△▲▲◇，理想2024年Q4交付量同比增长20•★▽=★.4%至158696辆□■◁○●★，连续两个季度超过15万辆并创季度交付新高▷■。这也拉动公司全年交付量突破50万辆▷☆★△，成为首个达成这一规模的新势力品牌◆★=•△•。

　　不过=◇，蔚来CEO李斌在财报电话会上称◁▪■□，通过一系列降本增效措施•■，相信公司能在2025年第四季度实现单季度盈利的目标▷★○●。CFO曲玉则在财报中表示◆■▪●▪▲，2025年公司将更加注重通过技术进步降低成本◁▽▲☆◁•、优化经营效率及推动规模化增长以提高盈利能力▪…。

零跑成为理想之后第二家实现盈利的造车新势力▪-▼▽○。公司净亏损同比减少44=■☆-□▽.2%至57○▷○◁★.9亿元●◇。

　　按季度来看▼▽，受研发职能的人员成本下降以及新产品•◆☆▪•●、新技术不同开发阶段带来的设计费用下降影响=▼…○◇•，蔚来2024年Q4的研发费用同比下降8▲▲•.5%至36■▽■◁.4亿元●◇=，但在四家新势力中的支出规模仍然最高◆•■。

　　理想则已连续9个季度保持盈利■◁○•，但受单车平均售价和毛利率双双下滑拖累△○■，公司的季度和年度盈利规模出现大幅下滑•▼■尊龙凯时户外娱乐系列，。其中○○=，2024年Q4净利润同比下滑近四成z6尊龙·中国官方网站★○◇•，全年净利润则同比下滑31◁★○.9%…●。

　　零跑2024年Q4交付量同比增长118•=■▽.4%至120863辆=■•▷▷，仅次于理想在四家新势力中位列第二=△★☆；公司全年交付量接近30万辆•■◆…▷，是首个提前完成全年销量目标的新能源汽车品牌☆=▲◇●。

　　小鹏和理想2025年Q1交付量将分别介于91000辆～93000辆和88000辆～93000辆▪▼◆▪●。以此计算••☆▼●=，两家车企3月的交付量预计分别介于30197辆～32197辆和31810辆～36810辆▪□△，后者有望重夺新势力月度销冠▲●◇▽。

　　蔚来的现金储备在报告期内出现同比◁△□★、环比双双下滑的情况■■□。截至2024年第四季度末▪▼，公司的现金状况下降至419亿元△▪▲▲。

　　全年来看◇▷，小鹏汽车CEO何小鹏在财报电线实现盈利▪△。迎来公司成立9年来的首次季度净利润转正■■★•。小鹏的亏损情况出现好转的迹象z6尊龙·中国官方网站◁■=★。这也标志着▪△，提前完成年度销量目标的零跑●▲，公司2024年Q4净亏损同比减少1★▽☆☆▽.3%至13…….3亿元▷…△▽，环比则减少26●◇.4%•△；

　　在反映车企盈利水平的毛利率方面…▼△□，蔚来虽然在2024年Q4实现了同比-□☆••、环比双增长■•，但与行业头部车企相比仍存在一定的差距▽▷■☆▼★，并在▼■•“蔚小理零▽★◁”四家新势力中垫底=△=•○◆。报告期内▲▽，公司毛利率同比提升4•☆■.2个百分点至11…◁△.7%•▼…，环比则提升1个百分点▪△□●■。

　　零跑将首次季度净利润转正归因于2024年Q4交付量的持续增长△=☆○■□、产品结构优化以及成本控制……•◇▽▲。公司全年净亏损则同比减少33□▼□○.1%至28•….2亿元▪○○，连续两年实现收窄-=○…••。公司副总裁李腾飞在财报电线年实现年度净利润转正…•☆▲◇。

　　截至2024年第四季度末=▼•●，理想的现金储备高达1128亿元□☆▲□，同比△◇▲、环比均保持数十亿元以上的增幅■□▽▷；零跑虽然维持了现金储备的持续增长▽•…◇，但整体规模与-■…▼“蔚小理△◇◆▽”尚有很大的差距△★◁△□…；小鹏的现金储备在2024年Q4净增62■◇.1亿元●◆◇▼…，并以419◇▪.6亿元的规模超过蔚来◇◇▲○，在四家新势力中位列第二…△。

　　不过…▽▪，连创纪录之下的造车新势力有喜也有忧•▲◁…○。四家车企中△■，只有△○-●□☆“蔚小理▷□△△…▲”在财报中给出下一季的交付指引和营收指引■▲…▪☆•。

　　结合已公布的2025年前两个月交付数据▼△○▪-○，预计蔚来3月的整体交付量将介于13945辆～15945辆=◁…。这也意味着☆▼▪★★，乐道品牌3月交付超2万辆的目标已确定无法实现▷▪○。

　　理想的季度汽车毛利率则受产品组合变化和向客户提供金融贴息导致的单车平均售价降低影响△◇□◇◆，出现同比◇★●○、环比双双下滑的情况-•▷=▪。2024年Q4-▪▽，公司汽车毛利率同比下降3个百分点至19◆▪▲▼●▼.7%☆◇●◁□=，环比下降1▼○•.2个百分点◆…。

　　根据蔚来在财报中给出的业绩展望○◆▲-，2025年Q1交付量将介于41000辆～43000辆…=■■★…，同比增长36▽☆◆▲.4%～43▼=■□○△.1%-■=▪■▪；对应的营收指引介于123☆★■▷○▼.67亿元～128•★▷☆◆■.59亿元◆☆□，同比增长24▼□▼▽.8%～29◇○◁.8%●▼。

　　小鹏受单车平均售价较低影响■●，在◆=▼▷▼“蔚小理●○”中垫底▼★▽。2024年Q4○▪●••，公司毛利率同比提高8☆○•◇▪.2个百分点至14…•◆.4%=◇◆，环比下滑0•◇=□.9个百分点□▲◁；汽车毛利率同比提高5△▪▼.9个百分点至10%△◆◆○★☆，环比则提高1◆…▲◆.4个百分点◁◁○，该指标在连续六个季度改善的同时○●•■，还时隔八个季度重回两位数□▪。

　　4◇◁△、产品大年☆△=，▲■★▽△▽“蔚小理零=▲”新车+改款双线年是四家造车新势力的产品大年…▽▽▷，一系列新车和改款车型的上市◇▼○★-，有望帮助各家车企实现年度销量目标•▲=●▪。

　　蔚来子品牌乐道首车L60开启交付后□▷▪=◁▷，公司Q4的产品组合较上年同期发生明显变化●○=■▪▼，拉动公司整体交付量同比增长45☆□★□.2%至72689辆◇○●▲▽，创单季度交付新高△▼○▷。其中…□★▷…，乐道L60在Q4贡献19929辆□▽▪●，交付占比达到27◇△▷○●•.4%•▽；蔚来品牌的交付量同比增长5▽=☆▲●….4%至52760辆■●◁▲★，季度交付占比为72◆•▲.6%◇□-★•▲。

　　其中●•…●▽=，零跑2024年Q4营收同比增长154●▽…□◆▷.7%至134○◇.5亿元=●◆◁□…，同比增速在四家车企中最高□□△；理想季度营收增速尽管首次降至个位数…■，但营收规模连续两个季度超过400亿元▲-▽▲，继续在四家车企中领跑•☆。

　　从全年来看○=，理想的领先优势更加明显-•△=，连续两年营收超1000亿元大关的同时△▷■▽▼▲散热结构专利有助于降低设备噪声凯时尊龙长城汽车取得车载投影仪，，2024年的营收规模较蔚来★●▲、小鹏☆▪•…、零跑三者之和还多57亿元■◁▼•▽◇。受益于交付量翻倍增长…●▪▷蔚来亏损规模继续扩大理想仍手握千亿现金，零跑的营收规模也几乎同比翻倍增长◇▲◆，是四家新势力中增速最快的车企■…●•○□。

　　理想尽管在2024年11月底对全系车型提供了为期一个月的限时三年零息方案▽■■●…，但还是没有完成公司预计的16万辆～17万辆季度交付目标▼--▲○，2024年Q4实际交付量不及指引下限…◆□。

　　曲玉还表示★■，公司的融资渠道仍然比较丰富□★●△△，会根据业务发展情况-▼，持续关注市场动态◁☆△，灵活安排资本市场策略和融资计划◇◇▪=。

　　蔚来在财报中称••▽▽◇，公司自成立以来一直产生亏损△★△，流动负债超过流动资产▷•□。但公司认为•○△△▷-，其拥有的财务资源将足以支持未来12个月日常业务活动的持续经营★◁。

　　新势力刷新季度及全年交付量新高的同时z6尊龙·中国官方网站○=△，各家车企的期内营收规模均受此拉动创历史新高◆■□•□。

　　2024年=▽■☆，蔚来研发费用同比减少2•★▪△○.9%▪-，但仍连续两年超过130亿元○▷◁=◆，扣除股权激励后的研发费用仍达117★▪△.41亿元▼◁◆●•；销售□…□、一般及行政费用则同比增长22◆…☆.2%至157▽□.41亿元○=▲。

　　2024年Q4…■◆◆●▽，小鹏汽车实际交付量超过该季度9■•=◆★.1万辆的交付指引上限▪●▼…，超额完成季度交付目标◁•●○★；蔚来同期的实际交付量略高于7••▲=.2万辆的交付指引下限=-◆，符合公司预期△=◇☆△。

　　蔚来仍受高企的研发费用和销售□●、一般及行政费用拖累★■★★○，没能摆脱持续高额亏损的状态z6尊龙·中国官方网站△☆。公司2024年Q4净亏损同比扩大32=☆□▽•.5%至71■▲…•◆●.1亿元△…▼■▽•，环比扩大40▷■….6%▽☆▪=▪，超出市场预期=○◇……◆。全年来看○□，公司净亏损同比扩大8★●.1%至224=….02亿元-•○○☆，连续两年亏损超过200亿元=▽▼。

　　小鹏2024年Q4交付量同比增长51◇□○◇▷☆.2%至91507辆○▼◇◆△，创单季度交付新高…▷•□☆，环比增长96•◇▼▼☆△.6%○●▪=•。公司全年交付新车190068辆▽△▪▼，其中Q4的交付占比达到48●▪○★.1%=☆。尽管没能完成28万辆的全年销量目标★▪，但依靠MONA M03和P7+两款新车在下半年的相继爆发◆■△▽，公司不仅走出了上半年的-◆■○▪“至暗时刻•◇-●☆▪”▪●◁☆◁，还在最后一个季度打了一场销量翻身仗▽○▪△◁◇。